建成出售

持有经营

经营后出售

优势

ü 住宅业务开发的补充

ü 资金投入相对较少，回收期短

ü 资源要求较低

ü 短期风险容易控制

ü 良好的经营可实现长期稳定的现金回报

ü 为开发业务平衡现金流，提供资金资源

ü 稳定的租金回报，平滑现金流

ü 最大限度享有土地增值和经营增值

劣势

ü 与住宅开发盈利模式相近，不能平衡现金流和分散风险

ü 不能充分享有土地增值和经营性增值收益

ü 投入大、资金回收周期长，对资金能力要求高

ü 同当前住宅房地产业务模式差别较大，缺乏相关经验和人才积累

ü 要求复合业态管理能力，包括全面的产品策划、规划定位、招商推广、商圈管理、物业客服等能力

ü 租售时点把握困难，需要对行业和市场准确预测，并取决于资金能力的支持

ü 同当前住宅房地产业务模式差别较大，缺乏相关经验积累

ü 存在经营不善导致经营性贬值的风险